Harga minyak dunia melonjak ke paras sekitar 94 dolar Amerika setong pada awal Jun 2026, didorong ketegangan di Asia Barat yang mengganggu laluan bekalan tenaga. Paras ini jauh lebih tinggi daripada andaian Belanjawan 2026 yang meletakkan purata minyak mentah Brent antara 60 hingga 65 dolar setong. Jurang inilah yang kini menguji kira-kira subsidi dan fiskal negara.
Bagi Malaysia yang merupakan pengeluar sekali gus pengguna besar tenaga, kenaikan harga minyak membawa kesan dua arah. Ia boleh menambah hasil berkaitan petroleum, tetapi pada masa sama membengkakkan bil subsidi bahan api yang ditanggung kerajaan. Mengurus dua kuasa bertentangan ini menjadi cabaran fiskal utama tahun ini.
Subsidi RON95 kekal, tetapi kosnya meningkat
Setakat ini, kerajaan mengekalkan harga RON95 bersubsidi pada RM1.99 seliter menerusi program Budi95. Namun apabila harga global naik, perbezaan antara kos sebenar dan harga di pam ditanggung oleh kerajaan, lalu menolak bil subsidi lebih tinggi. Untuk menguruskan permintaan, kuota RON95 bersubsidi telah dikurangkan kepada 200 liter sebulan mulai April, dan kerajaan kini menimbang untuk menurunkannya lagi kepada 150 liter, memandangkan kira-kira 60 peratus rakyat menggunakan kurang daripada paras tersebut.
Ke arah subsidi yang lebih bersasar
Sejajar dengan itu, kerajaan telah bersetuju pada dasarnya untuk menarik balik subsidi RON95 bagi golongan berpendapatan tinggi. Yang masih diputuskan ialah di mana garis pemisah akan ditetapkan, sama ada pada kumpulan T20, T15, T10 atau lima peratus teratas. Cadangan ini sedang diteliti oleh pasukan petugas di bawah Majlis Tindakan Ekonomi Negara. Idea asasnya mudah, iaitu memastikan bantuan sampai kepada yang benar-benar memerlukan, bukan disalurkan menyeluruh kepada semua termasuk yang berkemampuan.
Pedang bermata dua harga minyak
Harga minyak yang tinggi sepatutnya menguntungkan negara pengeluar. Namun realiti fiskal Malaysia lebih rumit. Dividen Petronas kepada kerajaan dijangka turun kepada RM20 bilion pada 2026, susut 38 peratus daripada RM32 bilion tahun sebelumnya dan merupakan paras terendah sejak 2017. Hasil berkaitan petroleum pula diunjur menurun kepada kira-kira RM43 bilion, atau sekitar 12.5 peratus daripada jumlah hasil negara. Ini bermakna sokongan daripada sektor minyak dan gas tidak lagi seluas dahulu, walaupun harga semasa melonjak.
Mengimbangi sasaran defisit 3.5 peratus
Di sebalik tekanan ini, kerajaan masih mensasarkan untuk mengecilkan defisit fiskal kepada 3.5 peratus daripada Keluaran Dalam Negara Kasar pada 2026, daripada anggaran 3.8 peratus pada 2025. Untuk itu, negara bergantung kepada strategi hasil jangka sederhana yang memberi penekanan kepada sumber cukai yang lebih luas, termasuk perluasan Cukai Jualan dan Perkhidmatan, supaya tidak terlalu bergantung pada hasil petroleum yang sifatnya tidak menentu.
Apa yang perlu diperhatikan
Arah seterusnya banyak bergantung kepada dua perkara. Pertama, sama ada ketegangan di Asia Barat reda dan harga minyak kembali ke paras lebih rendah seperti diandaikan dalam belanjawan. Kedua, keputusan muktamad mengenai garis pemisah subsidi bersasar serta kuota RON95. Bagi rakyat biasa, kesannya akan terasa di tempat yang paling dekat, iaitu kuota dan harga di stesen minyak, serta keluasan jaring keselamatan sosial yang mampu disediakan kerajaan.