Hutang isi rumah Malaysia berjumlah kira-kira RM1.73 trilion setakat akhir Mac 2026, bersamaan 84.4 peratus daripada keluaran dalam negara kasar. Angka yang dikemukakan kerajaan melalui jawapan bertulis di Dewan Rakyat itu sedikit lebih rendah berbanding paras akhir tahun lepas, dan lazimnya dibaca sebagai tanda beban hutang rakyat mula reda.
Namun nisbah yang lebih rendah tidak semestinya bermakna isi rumah berhutang lebih sedikit. Yang berubah lebih ketara ialah bentuk hutang itu. Pinjaman besar seperti rumah dan kereta terus mendominasi, sementara kemudahan kredit kecil yang dahulunya berada di luar pengawasan formal kini mencatat lapan juta akaun aktif dan baru sahaja masuk ke dalam kawalan sebuah suruhanjaya yang berusia beberapa bulan.
Nisbah reda kerana ekonomi membesar lebih laju daripada hutang
Laporan Kestabilan Kewangan Bank Negara Malaysia bagi separuh kedua 2025 menunjukkan hutang isi rumah berjumlah RM1,716 bilion pada akhir Disember 2025, dengan nisbah kepada KDNK stabil pada 84.8 peratus berbanding 84.1 peratus pada Disember 2024. Bank pusat menjelaskan bahawa pergerakan nisbah ini lebih banyak didorong oleh prestasi KDNK nominal berbanding perubahan mendadak dalam pinjaman, lalu menegaskan kepentingan petunjuk peringkat mikro untuk menilai keupayaan sebenar isi rumah membayar hutang.
Hutang isi rumah berkembang 5.6 peratus setahun pada akhir 2025, sama dengan purata sebelum pandemik bagi tempoh 2015 hingga 2019. Momentum itu berterusan tahun ini. Data Bank Negara bagi suku kedua 2026 menunjukkan ekonomi berkembang 6.0 peratus manakala pinjaman isi rumah meningkat 5.3 peratus. Petunjuk mikro yang dirujuk bank pusat pula kekal kukuh, dengan nisbah khidmat hutang median peminjam pada 33 peratus, nisbah hutang kepada pendapatan median 1.3 kali, dan aset kewangan isi rumah bernilai 2.1 kali jumlah hutang mereka. Peminjam yang dikira lebih berisiko, iaitu mereka yang nisbah khidmat hutangnya melebihi 60 peratus dan pendapatan boleh guna bersih bulanan bawah RM1,000, mewakili 7.9 peratus daripada kelulusan pinjaman baharu.
Kredit penggunaan perlahan, tetapi bentuknya sedang berpindah
Komposisi hutang isi rumah pada Disember 2025 masih dipacu pinjaman perumahan pada 61.2 peratus, diikuti pembiayaan kenderaan 13.9 peratus dan pembiayaan peribadi kira-kira 12 peratus. Gabungan kad kredit dan pembiayaan peribadi menyusut kepada 15.1 peratus daripada jumlah hutang isi rumah, berbanding 16.8 peratus pada Disember 2019.
Kadar pertumbuhannya turut perlahan. Baki kad kredit berkembang 6.3 peratus dan pembiayaan peribadi 3.3 peratus pada akhir 2025, kedua-duanya lebih rendah daripada kadar Jun 2025. Bahagian baki kad kredit yang tidak dijelaskan pada tarikh akhir dan dibawa ke bil berikutnya turun kepada 48 peratus, jauh di bawah purata 60.6 peratus bagi 2015 hingga 2019. Ini bermakna lebih ramai pemegang kad menjelaskan baki sepenuhnya, satu tabiat yang jarang mendapat perhatian dalam perbualan awam tentang hutang.
Lapan juta akaun BNPL menukar profil peminjam muda
Di sebalik kredit bank yang semakin perlahan, skim beli sekarang bayar kemudian berkembang pantas. Bank Negara merekodkan 140.3 juta transaksi bernilai RM11.9 bilion pada separuh kedua 2025, berbanding 102.6 juta transaksi bernilai RM9.3 bilion pada separuh pertama tahun yang sama. Baki tertunggak meningkat kepada RM4.9 bilion dengan 7.5 juta akaun aktif pada akhir 2025.
Kementerian Kewangan kemudiannya memaklumkan Dewan Rakyat bahawa akaun aktif mencecah lapan juta pada suku pertama 2026, dengan baki tertunggak RM5.3 bilion dan tunggakan RM181 juta atau 3.4 peratus daripada baki itu. Kira-kira 40 peratus pengguna berumur bawah 30 tahun. Jumlahnya kecil dalam gambaran besar, hanya 0.3 peratus daripada keseluruhan hutang isi rumah, tetapi ia terkumpul dalam kelompok yang paling nipis simpanannya. Kementerian yang sama pernah melaporkan pada Oktober 2024 bahawa 53,000 individu bawah 30 tahun menanggung hutang terkumpul hampir RM1.9 bilion.
Satu nota penting bagi pembaca yang membandingkan angka. Tunggakan BNPL dikira sebaik sahaja bayaran lewat satu hari, ukuran yang jauh lebih ketat daripada kaedah bank, jadi kadar 3.4 peratus itu tidak boleh dibandingkan terus dengan kadar pinjaman terjejas sistem perbankan yang kekal sekitar satu peratus.
Tarikh 30 November jadi ujian pertama Akta Kredit Pengguna
Akta Kredit Pengguna 2025 diwartakan pada 31 Disember 2025 dan berkuat kuasa pada 1 Mac 2026, diikuti penubuhan Suruhanjaya Kredit Pengguna sebagai pengawal selia. Syarat pelesenan dan pendaftaran bermula 1 Jun 2026, dengan tempoh peralihan enam bulan untuk pemain sedia ada mengemukakan permohonan, iaitu sehingga hujung November ini.
Fasa pertama merangkumi enam aktiviti perniagaan, iaitu skim BNPL, pemfaktoran, pajakan, kutipan hutang, pemerolehan pinjaman atau pembiayaan terjejas, serta kaunseling dan pengurusan hutang. Bagi pengguna, perubahan paling praktikal ialah pemberi kredit bukan bank kini terikat dengan piawaian penilaian keupayaan bayar balik, kawalan terhadap caj berlebihan dan amalan kutipan hutang yang beretika. Ujian sebenarnya bukan pada tarikh penguatkuasaan, tetapi pada berapa ramai pengendali benar-benar berlesen menjelang hujung tempoh peralihan dan bagaimana suruhanjaya bertindak terhadap yang tidak memohon.
Kadar faedah rendah memberi ruang bernafas yang tidak kekal
Satu sebab tunggakan kekal rendah setakat ini ialah kos meminjam yang stabil. Bank Negara mengekalkan Kadar Dasar Semalaman pada 2.75 peratus dalam mesyuarat Julai 2026, paras yang tidak berubah sejak pertengahan 2025. Inflasi utama pula berada pada 1.9 peratus dalam suku kedua, dalam lingkungan unjuran rasmi 1.5 hingga 2.5 peratus bagi tahun ini.
Persekitaran itu bermakna ansuran bulanan bagi pinjaman kadar terapung tidak melonjak, dan gaji yang bertambah termasuk pelarasan gaji penjawat awam pada Januari 2026 membantu menampung komitmen sedia ada. Namun kadar rendah ialah keadaan semasa, bukan jaminan kekal. Isi rumah yang menandatangani komitmen jangka panjang hari ini lebih selamat mengira kemampuan pada kadar yang lebih tinggi daripada kadar hari ini, dan mereka yang sudah tersepit boleh merujuk Agensi Kaunseling dan Pengurusan Kredit sebelum tunggakan menjadi kes tindakan undang-undang.